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国泰金马基金:做经济高速增长的受益者海油工程

发布时间:2020-01-06 10:06

  日前推出的国泰金马稳健回报基金的设计思路是在中国宏观经济增长的背景下,进行有效的资产配置,选择一些与经济增长紧密相关的景气行业进行投资,以分享中国经济增长的收益回报。在目前我国国民经济高速稳定增长的大环境下,国泰金马稳健回报基金是一个值得期待的基金品种。

  顾名思义,国泰金马稳健回报基金着重为投资者寻求稳健的长期投资回报,因此其投资更加注重了宏观面的因素,它通过对不同时期投资、消费、进出口等与GDP增长密切相关的因素进行深层研究,从而准确判断出对GDP增长贡献度大的因素,并以此来指导自己的投资。

  在资产配置方面,该基金主要通过对未来宏观经济环境尤其是GDP增长率的分析及预测,并结合证券市场的发展趋势来确定未来一段时间内股票市场、债券市场各自的风险收益水平,然后借助风险收益规划模型,得到一定时段股票、债券和现金资产的配置比例,采取定性与定量分析相结合的方式,通过资产配置来有效规避资本市场的系统性风险。

  在具体进行股票行业配置时,该基金也是选择一段时期在GDP增长中受益较大的重点行业进行有目的的投资。首先以宏观经济增长的历史数据和未来预测数据为依据,利用时差相关分析等方法,分析经济增长与行业增长的相关关系,预测行业对GDP增长的贡献度大小及行业受GDP增长拉动作用(受益度)的大小。其次对于近来在经济增长中收益度较大的行业,利用行业综合评估方法计算出其历史收益率以及成长性等指标,最终得出行业资产的具体配置比例。

  在个股选择方面,该基金运用了国泰基金管理公司自主研发以及由国外引进的一些定价模型,对相关上市公司进行相对价值评估,重点选择被价值低估的上市公司。首先通过企业价值成长识别模型,在受益GDP增长的行业中选出具有价值成长性的上市公司,形成股票池;其次通过企业相对价值评估模型,对股票池中的潜力公司进行相对价值评估,根据相对价值排序确定股票投资组合的初选方案;最后再通过基金经理和行业研究员对公司的实地调研,及时掌握公司的第一手资料。在考虑了企业基本面之外,基金还注重研究了股票的市场覆盖性、流动性等因素,并由此确定最终的股票组合。在每个步骤中,除了考虑严格的客观数据,基金还根据研究员对公司的投资建议辅以必要的主观因素补充。另外,在确保基金资产流动性的前提下,该基金将以不低于80%的比例配置在对GDP增长贡献度大及受GDP增长拉动受益度大的行业及上市公司中,以期切实分享到由中国经济增长所带来的证券市场中的收益。海油工程

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